所以，我认为这种情况基本不可能发生。1500点是山顶附近的预测，我有九成九的把握。立刻传令下去，让大家开始准备平仓操作。同时，准备反手做空，从今天开始计算，行动时间设定为一个月。”
时光匆匆流逝，恒生指数如李云天所料，两天后的 2 月 12 日，成功突破了 1500 点的心理关口，最终报收于 1503.14 点。在接下来的半个月里，恒生指数一直在 1500 点附近徘徊震荡，这一阶段的走势与李云天的猜测简直如出一辙，这让顾云亭等人心潮澎湃，对继续做空充满了信心。
此时的港岛股市尚未建立做空机制，无法直接通过股指进行做空操作，但这并不意味着就没有办法做空了。事实上，许多大型机构手中持有大量的绩优股，这些股票被视为财务投资，机构并不参与公司的日常管理，他们一般长期持有这些股票，等着股票的分红以及公司成长，短时间内并不会卖出股票。
例如，汇丰银行就持有众多上市公司的大量股份，而且由于其银行的特殊性质，它只能将这些股份作为财务投资，而不能直接参与公司的管理。
举个栗子来说明一下怎么做空。假设汇丰手中持有一百万股长江股票，这些股票的总价值为一亿元。今年长江股票每股分红5元，那么汇丰持有的这一百万股股票所获得的分红收益就是500万元。由于汇丰是长期持有这些股票的，所以短期内长江股票的价格涨跌并不会对汇丰产生的影响。
如果汇丰将这一百万股股票借给了天意。按照年息5%来计算，天意需要向汇丰支付500万元的利息。这样一来，在这一年里，汇丰除了原本的股票分红收益500万元外，还能额外获得500万元的利息收入，总共收益达到了1000万元，这无疑大大增加了汇丰的收益。这简直让人不要太爽，所以大机构对于借出股票并不抵触，甚至可以说他们希望借出股票。
而对于天意来说，借到这一百万股股票后，可以在二级市场上以100元每股的价格将其出售。然后，等待一个合适的时机，再在二级市场上以较低的价格买回这些股票，并归还给汇丰。如果天意能够将股票的回购成本做到低于95元每股，那么就能够赚取差价，从而获得利润。当然，如果股价上涨，那么天意就会面临亏损，而且股价越高，亏损的金额就越大。
而天意投资作为一家在各大银行都有大量投资黄金的公司，其业务往来自然是相当频繁的。因此，对于天意投资来说，要借出一些股票来做空并不是什么难事。
当然，存在着更为黑暗的情形。以某家上市公司的控股股东为例，由于对公司控制权的问题，他们往往不能轻易地减持其所持有的股份，哪怕此时他们已经看空整个市场形势亦如此。